Băncile centrale vor rămâne în centrul gestionării viitoarelor crize financiare, însă creșterea datoriei publice și alte schimbări majore ar putea face sarcina acestora mai dificilă și mai controversată, a declarat luni directorul Băncii Reglementelor Internaționale (BIS), Pablo Hernandez de Cos, transmite Reuters.

Hernandez de Cos, unul dintre principalii candidați pentru a-i succeda în funcție lui Christine Lagarde la vârful Băncii Centrale Europene, a afirmat că seria de crize din ultimele două decenii a demonstrat importanța unei intervenții rapide a băncilor centrale pentru a calma turbulențele de pe piață. Cu toate acestea, directorul BRI a subliniat că fundalul pe care care s-ar putea produce următoarea criză se schimbă rapid. În multe țări, nivelurile datoriei publice se apropie de maximele înregistrate după cel de-al doilea război mondial, în timp ce deficitele bugetare rămân ridicate, iar presiunile fiscale sunt de așteptat să persiste. Această combinație ar putea îngreuna capacitatea băncilor centrale de a face distincția între disfuncționalități ale pieței, care necesită intervenție, și preocupări legitime ale investitorilor privind finanțele publice.

'Dacă disfuncționalitățile pieței amenință stabilitatea financiară sau transmiterea politicii monetare, băncile centrale trebuie să intervină. Însă, atunci când datoria este mare, iar necesarul de finanțare publică este ridicat, chiar și o operațiune bine concepută poate fi interpretată prin prisma politicii fiscale', a spus Hernandez de Cos, într-o intervenție la Viena.

Avertismentele șefului BIS vin pe fondul unei creșteri semnificative a randamentelor obligațiunilor la nivel global și în contextul în care explozia 'spread-ului', sau a diferenței, dintre randamentele franceze și cele germane readuce în memorie criza datoriilor suverane din zona euro.

Hernandez de Cos a evidențiat, de asemenea, influența tot mai mare a așa-numitelor 'instituții financiare nebancare', precum fondurile speculative, fondurile de pensii și administratorii de active, care au devenit deținători importanți de obligațiuni guvernamentale. Dacă în perioade normale, aceste instituții financiare nebancare susțin lichiditatea pieței, utilizarea finanțării bazate pe piață poate amplifica tensiunile în perioadele de turbulență, a explicat Hernandez de Cos.

Directorul BRI a susținut că ar fi necesară o reglementare mai riguroasă a entităților non-bancare și a tehnologiilor financiare emergente pentru a limita riscul moral și a menține eficacitatea instrumentelor de gestionare a crizelor utilizate de băncile centrale.

'Băncile centrale joacă un rol esențial, dar la fel și autoritățile de reglementare și guvernele', a declarat Hernandez de Cos, potrivit căruia 'cooperarea la nivel global' rămâne, de asemenea, crucială. AGERPRES/(AS-redactor: Constantin Balaban, editor: Andreea Marinescu, editor online: Andreea Lăzăroiu)